2024展望：国际贸易仍存诸多不确定性

　　2023年地缘政治关系的持续恶化，让国际机构对全球贸易的未来持悲观态度。此前世界贸易组织将今年全球商品贸易量增速从预计的1.7%下调至0.8%。当前，全球贸易的惯性让地区脱钩的进程缓慢，但欧洲、美国两大市场正在通过“脱钩断链”、“去风险化”等手段，持续推进近岸外包以及产业链回迁的计划，这为国际贸易蒙上了一层明确的阴霾。

　　与此同时，国际贸易局势还存在诸多的不确定性，过去数年间，疫情、俄乌冲突、巴以冲突等黑天鹅事件接连出现，重挫了国家贸易的发展，进入2024年，是否会发生新的地区冲突具有一定的不确定性。另一方面，尽管2023年年底，美联储释放了暂停加息的信号，使机构预测今年美联储将会进入降息周期，但能否带领全球经济走出衰退周期同样存在巨大的不确定性。

　　对于中国家电业来说，为了应对全球贸易可能出现的持续恶化的趋势，将会进一步加速制造出口的步伐，在东欧、北非以及拉美等地区建立制造基地，以应对欧美地区推行的友岸外包政策。与此同时，全球能源结构转型也将会进一步持续，部分国家持续向再生能源转型，将会冲击石油价格。这可能会进一步带动国际航运价格以及原材料价格的下滑。

　　美联储或降息

　　为了缓解经济过热以及通货膨胀，自2022年以来，美联储便进入加息周期。在持续了一年多以后，美国的通胀数据得到了一定程度的控制。从去年9月开始，美联储连续暂停加息。基于此，市场普遍预期美联储加息周期基本结束，从今年开始将会转向降息。

　　上个月发布的数据显示，美国11月个人消费支出（PCE）价格指数同比增长2.6%，剔除食品和能源价格后的核心PCE价格指数同比增长3.2%，涨幅较前月均收窄。PCE涨幅收窄表明美国通胀在“降温”。

　　值得关注的是，美元作为全球贸易的重要货币，对全球经济具有一定程度的影响。在美联储加息之后，全球各国央行也相继宣布加息，其中欧元区央行紧随美联储的步伐加息，如今也如美国一样，通胀压力得到了明显缓解。欧元区消费者物价指数（CPI）同比涨幅从曾经的高达两位数显著回落，通胀率朝着2%的目标逐渐靠近。

　　不过，欧洲经济面临更多不确定性，2022年以及2023年爆发的地缘政治冲突接近欧洲，对欧洲经济具有重大影响。尤其是俄罗斯作为欧洲的能源供应区，在俄乌冲突引发的制裁之后，欧洲面临能源危机。

　　在诸多因素的影响下，欧洲2023年的经济表现并不如预期。欧洲央行的最新预测认为，欧元区2023年GDP增速将从前一年的3.4%回落至0.6%。同时该央行还进一步下调了2024年的增长预期到0.8%。欧洲央行还明确指出，对于2024年欧元区经济复苏预期是建立在私人消费和出口增加，同时没有新的不利冲击、信心可能会恢复的前提下。

　　全球贸易仍然具有诸多不确定性

　　市场对今年全球经济发展持相对谨慎的态度。尽管欧美地区的通胀正在逐步缓解，但美联储今年的后续举措能否缓解危机，让美国经济“软着陆”仍然具有不确定性。有观点认为，2024年全球经济将来到狮子路口，灵活性和脆弱面显而易见。

　　对于家电企业来说，值得关注的是全球贸易结构的碎片化。近几年来，中美、中欧、中日韩的贸易依存度持续下滑。在”去风险化“的大趋势下，多地区持续推进友岸外包政策，中国从美国第一大贸易伙伴下降到第三大贸易伙伴，被墨西哥及加拿大超越。日本、韩国对中国的国际贸易依存度、国际贸易进口水平都在下降。

　　另一方面，地缘政治风险继续给全球经济形势蒙上阴影。持续的冲突、国际贸易紧张局势以及地缘政治不确定因素危及市场稳定和经济增长。能否解决这些问题仍是未知数，给2024年经济前景增添了不可预测的元素。

　　国际货币基金组织（IMF）预测，2024年全球经济增速将为2.9%。经合组织（OECD）对世界经济前景较为悲观。据OECD最新预测，明年全球经济增速将放缓至2.7%，这意味着2024年或将成为自2020年以来全球经济增速最低的一年。不过，也有观点认为，2024年全球增长将放缓，但大多数发达经济体将能够避免衰退。