在岸、离岸人民币汇率双双“破7” 对国际贸易企业有什么影响？

　　继15日晚离岸人民币兑美元汇率跌破7这一心理关口之后，16日在岸人民币兑美元汇率也跌破7关口。时隔两年在岸、离岸人民币汇率再次双双“破7”。

　　从8月15日大幅走低到如今破“7”，离岸人民币对美元汇率下跌了3.88%，人民币对美元即期汇率下跌超3.9%。

　　在岸人民币：是指在中国大陆内进行交易的人民币。用Chinese Yuan表示，简称CNY；离岸人民币：就是在中国大陆以外进行交易的人民币。通常用“CNH”表示。

　　人民币汇率为何短期内持续贬值？

　　一方面，美联储持续加息。在美元升值背景下，SDR篮子里其他储备货币对美元都大幅度贬值，但是和其他非美元货币相比，人民币的贬值幅度是最小的。在SDR货币篮子里，美元升值，人民币也升值了，但美元的升值幅度比人民币的升值幅度要大一些。人民币并没有出现全面的贬值。

　　另一方面，综合研究机构的观点，自8月15日开启的本轮人民币走低，除美元走强的影响外，还受到中美货币政策分化加深、国内近期经济增长承压等因素的共同作用。

　　对国际贸易企业有什么影响？

　　汇率贬值有利有弊。

　　适度贬值有利于提升国际贸易出口竞争力和价格优势，推动实体经济复苏，其竞争优势和盈利水平都有望得到强化；但对于国际贸易进口而言较为不利，进口企业的进口成本将有所增加。举例来看，中国出口贸易中鞋靴配饰、纺织服装、皮革箱包占据了很大的份额，人民币适度贬值对于处在这些行业的企业可能会受益。反过来看，需要从海外进口原材料、货物、服务的行业，以及扛着更多美元债券的公司，或许会受到负面影响。

　　从数据上来看，今年4月以来人民币开始一轮贬值周期，而剔除疫情影响后，5月以来国际贸易出口情况出现好转，出口同比维持积极增长，而国际贸易进口同比持续低位波动。体现出人民币贬值对于出口存在正相关性，而对于进口存在负相关性。从分国家数据解析，人民币贬值是推动中国净出口的因素之一，但净出口情况还受到国内经济基本面、国际贸易环境以及进出口国家需求等因素影响。

　　以平常心看待人民币汇率“破7”

　　一直以来，“7”被视为一道重要的心理关口，人民币汇率也曾多次破“7”。比如，2019年8月与2020年5月，人民币汇率曾分别因贸易摩擦和疫情因素破“7”。

　　实际上，2019年8月“破7”之后，人民币汇率已打开了可上可下的弹性空间。现在，不论政府还是市场，对于汇率双向波动、宽幅震荡的容忍度和适应性都大大增强。这一点，可从近期市场表现中得到印证：8月15日以来人民币汇率这一轮下跌，并未伴随市场恐慌。

　　需要说明的是，人民币汇率“破7”，这个“7”不是年龄，过去就回不来了，也不是堤坝，一旦被冲破大水就会一泻千里；“7”更像水库的水位，丰水期的时候高一些，到了枯水期的时候又会降下来，有涨有落，都是正常的。

　　大家要认识到，人民币汇率不具备长期贬值的基础，也不会出现一直下跌或者一直上涨的单边行情。

　　即便这次破“7”了，未来随着国内经济企稳、美元指数回调再配合一些工具的使用，再涨回到“6”区间也是必然的事情。

　　在基本面支撑下，金融管理部门应对汇率波动工具充足，政策空间较大，例如，除了已推出的外汇存款准备金率外，目前来看央行在防止汇率快速贬值上的工具还有逆周期因子、跨境投融资宏观审慎系数等。

　　以近期为例，9月5日，人民银行宣布，自9月15日起，将下调金融机构外汇存款准备金率两个百分点，即外汇存款准备金率由现行8％下调至6％。这是今年第二次外汇“降准”。专家认为，央行此举向市场释放积极信号，有利于稳定人民币汇率预期，避免出现非理性的超调。

　　需注意的是，央行9月6号宣布的是外汇“降息”的消息，而不是在那天就执行了。此外，最近几天外汇“降息”更多的是信号作用，是在向市场“喊话”，如果出现了非理性的贬值，官方是不会坐视不管的。任何一国的央行都不会放任本国货币快速升值或者快速贬值。

　　外向型企业应树立汇率风险中性理念

　　中国民生银行首席经济学家温彬指出，随着人民币汇率形成机制市场化程度日益提高，人民币汇率弹性也在增强。

　　“过去几年人民币对美元汇率，总体保持在一个合理均衡水平上的双向波动。从短期看，人民币贬值会对出口企业会带来利好，出口商品价格会更有竞争力，但对进口而言则会带来成本的上升。”温彬表示。

　　温彬认为，对于外向型企业而言，要树立汇率风险中性的理念，主动利用衍生工具，做好汇率风险管理，保持正常的生产经营。

　　近期，非美国客户要求降价打折、延期付款、取消订单的买家非常多，外贸人务必注意货款安全。